Dalam enam hari terakhir, ETF Ethereum spot di Amerika Serikat mencatat arus keluar bersih secara beruntun.
Pada 5 November saja, total penarikan mencapai 118,5 juta dolar AS, dengan produk milik BlackRock menjadi yang paling banyak ditarik dan memimpin pergerakan tersebut.
Meski demikian, tidak semua produk ETF mengalami penurunan.
Beberapa produk kecil justru masih mencatatkan arus masuk modal baru, seperti Grayscale Mini ETH yang menambah 24,06 juta dolar, serta Fidelity FETH yang memperoleh 3,45 juta dolar.
Performa yang beragam ini menunjukkan bahwa sebagian institusi besar sedang melakukan rotasi dari ETF berkapitalisasi besar ke produk yang lebih kecil dan fleksibel.
Sementara itu, pasar stablecoin juga menunjukkan tanda-tanda kehilangan momentum setelah mengalami pertumbuhan eksplosif di awal tahun.
Total suplai yang sempat melonjak dua kali lipat kini nyaris tidak bertambah, dengan penerbitan mingguan turun tajam menjadi hanya sekitar 1,1 miliar dolar — jauh di bawah level puncak 2024.
Penurunan ini mengindikasikan bahwa salah satu saluran utama pendanaan industri kripto sedang melemah.
Karena sebagian besar stablecoin didukung oleh surat utang jangka pendek pemerintah AS, meningkatnya imbal hasil di sektor tradisional membuat investor lebih memilih memindahkan modalnya keluar dari aset digital.
Akibatnya, jumlah stablecoin baru yang beredar menurun, dan likuiditas di pasar menjadi lebih tipis.
Hal ini menciptakan pola pergerakan harga yang lebih singkat, fluktuatif, dan sulit diprediksi.
Discussion about this post