Likuiditas Sebagai Penggerak Utama Pasar
Selain suku bunga, Pal menilai bahwa likuiditas merupakan kekuatan utama yang menentukan valuasi aset.
Ia memperkirakan likuiditas bertanggung jawab atas sekitar 96% pergerakan saham teknologi dan sekitar 90% pergerakan Bitcoin.
“Korelasi kuat ini menunjukkan bahwa aliran modal, bukan pendapatan atau gejolak geopolitik, memainkan peran terbesar dalam menentukan arah pasar,” katanya.
Pal menambahkan bahwa ketika bank sentral memperluas likuiditas sekitar 8% per tahun untuk mengelola utang dan melindungi terhadap inflasi, aset yang gagal menghasilkan lebih dari 11% menghadapi risiko kerugian riil.
Selain itu, aset kripto yang berkinerja lebih baik dalam kondisi makro seperti ini kemungkinan akan tetap diminati selama ekspansi likuiditas berlangsung.
Namun, Pal menutup analisanya dengan optimisme bahwa struktur siklus saat ini menunjukkan momentum pertumbuhan Bitcoin dan Ethereum bisa berlanjut hingga 2026, dengan puncak likuiditas kemungkinan terjadi sebelum pertengahan tahun.(*)
Discussion about this post